从行业整体来看，利润增幅在长达2年的时间里低于销售收入增幅之后，终于在07年初出现明显反弹。一季度行业和公司数据均表明：随着行业集中度进一步提高后，优质公司强者恒强的趋势将更为显著，也将率先走出行业低谷。同时，在机构行业统计数据中显示：随着下半年医药企业持续压缩期间费用，以及行业税前利润率基本维持在8％左右也可看出07上半年，利润增长仍能持续。

    就在目前市场而言，由于医药股“题材”丰富，成为牛市中资金追逐的热点，3-4月医药行业继续跑赢大盘，领涨的主要有以下几类品种：一为券商概念股，吉林敖东、九芝堂等；二为季报业绩大幅度超过市场预期的，其中业绩大部分来自于投资收益或交易性金融资产，丽珠集团（000513（行情,底牌））、华邦制药（002004（行情,底牌））等；三，产品价格大幅上涨带动短期业绩预期爆增的，鑫富药业（002019（行情,底牌））、广济药业（000952（行情,底牌））等，还有一类为研发产品临床推进或获得批文的，长春高新（000661（行情,底牌））等。

    与此同时国信证券在行业研究报告也指出，在整体市盈率高企之际应强调企业的真实业绩和核心竞争力，建议投资者更着重于可持续发展的“价值型投资机会”而非一次性收益的“交易性机会”。长远看，现阶段看似已处于较高的估值的优质企业，其风险却是最小的。如1 季度业绩超预期、经营具特色、基本面扎实的优质公司恒瑞医药（600276（行情,底牌））、双鹭药业（002038（行情,底牌））、科华生物（002033（行情,底牌））等。

     诚然在整个医药板块热点纷呈之时，行业周期性的回升的同时，投资者更因该仔细甑别以下因素对业绩推动的影响，如：07年新会计准则只能带来财务报表的一次性变化，地块房产的价值重估可能给相关公司提供一个资产的安全性，但对估值提升意义不大；而股权出售、股票投资更不具有可持续性；以及环保因素、供需结构和产业结构的改变推动等因素。因此，基于对公司增长的持续性考量，目前还只是建议投资者可以关注随大盘上涨而带来的交易性机会。

(责任编辑：兴汇融华选股360)