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长城电脑（000066）公司公告长城电脑与京东方科技集团股份有限公司签订股份转让协议，公司以每股5.7元的价格收购京东方所持有的冠捷科技有限公司2亿股股权。由于在全球显示器需求增长趋缓的同时，而液晶电视的全面普及成为冠捷今后几年业绩成长的原动力，因此收购冠捷意义深远。
申银万国保守估计，本次收购可在2007年为公司带来近2000万利润。预计长城电脑将通过在A股市场再融资进一步收购所冠捷科技股权至相对控股地位。如果最终购得30%股权，保守估计将使长城电脑2007年每股收益达到0.60元。预计07、08、09年的EPS分别为0.21、0.26和0.30元（不考虑进一步收购）。进一步收购将大幅提供公司业绩，上调投资评级为“增持”。
海通证券分析表示，获得冠捷10.27％的股权不可能是长城电脑的最终目的，增持冠捷股权以成为第一大股东进而实现主业的整合是合理的预期。台式机电源作为公司主业盈利最主要的来源，表现出快速增长的趋势，主要得益于公司电源产品有很强的品牌，国内OEM和海外市场得以不断开拓。此外，公司显示器和PC业务亦有平稳的增长。预计公司2007年至2009年EPS分别为0.18元、0.22元和0.25元。若增持冠捷股权到20％至30％，可以获得行业平均的估值水平。鉴于对公司增持冠捷股权有较大信心，预测公司股价合理区间为21.00元到32.8元，6个月目标价定为22.50元。
*点击查询【长城电脑（000066）】机构研究报告(责任编辑：兴汇融华选股360)
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