近期市场表现为持续攀升行情，加息等三大负面消息反而成了市场加速上升的触发因素。对于目前市场而言，随着紧缩政策出台大盘的风险也在逐步积累。虽然行为金融学上能很好的解释指数上扬有其合理性和必然性，但是在大盘上升了近一年半的情况下，市场孕育着风险和泡沫是没有疑问的，市场重估运动正在加速积累估值的泡沫。

   在机构的宏观政策分析报告中指出，央行多次出重拳进行调控流动性过剩的压力以及由此导致的资产价格上涨。但就其对市场的影响来看似乎微乎其微，每次措施的出台，反而成为了市场加速向上的契机。目前加息等宏观调控手段虽不一定会引起股指的下跌，但却无可避免的提高了投资证券市场的机会成本，从而降低了证券市场的相对吸引力。

   另外，近期央行的频繁动作，也反映出央行对目前宏观调控以及证券市场持续“火爆”的忧虑有增无减。当连续多次的“微调”难以取得预期的效果时，会否有一些超出市场预期和影响力的更为严厉的调控措施出台，从而对市场的资金供给以及表现产生更为直接的冲击？或许当这种“微乎其微”的影响随着调控的持续而累积到一定程度，或者是随着市场盈利效应的可能降低，未来市场的资金供给会否出现压力，这同样需要投资者保持高度关注。

   此外，分析报告还指出本次政策组合拳对股市的影响更多是结构性的。首当其冲的是银行、地产等，会拖累指数走低。其次，高耗能、高污染的行业会进一步受到政策调控，而国家鼓励发展的新能源、装备制造、新型材料等产业仍然是最具发展的空间，以及随着经济增长的模式进一步向消费服务转移的阶段，消费出现进一步加速的预期也是值得关注的，建议重点关注商业、食品、旅游、物流、保险、地产等与居民财富呈显著相关的行业。

   整体而言，虽然中长期看好在人民币持续升值以及上市公司业绩持续快速增长支撑下的股市场的表现，但对于短期市场的表现而言，在宏观调控持续频繁，市场所面临的不确定性风险有所增加的情况下，对于股市场所面临的调整风险，尤其来自宏观调控方面的风险，建议投资者仍然需要有所准备

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(责任编辑：兴汇融华选股360)